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投資能源基金 賺回縮水荷包

自由時報 更新日期:2008/05/29 04:09

〔記者王憶紅、陳永吉台北報導〕油價漲不停，通膨讓荷包直縮水，基金業者建議，油價高漲時，能源基金報酬率通常也會同步上升，投資人可投資「造成通膨的產業」，把被油價吃掉的薪水賺回來。

根據彭博資訊統計，過去一個月來（至5月26日），油價最高曾漲至135美元，一個月以來漲幅達12.1%；同期間14檔能源基金一個月來平均報酬率也有11.1%，幾近於油價漲幅。因此，如果選對基金，例如景順能源、施羅德環球能源、天達環球能源等，一個月報酬率還達16%，勝於油價漲幅，即善用能源基金把瘦了的荷包賺回來。

石油類股 評級調升

貝萊德世界能源基金經理人包卓能（Robin Bachelor）分析，需求增加及供應有限將繼續支撐油價強勁，這也是影響石油公司前景的主因，目前能源類股價較整體市場折價，尚未反映高檔油價。至於分析師計算股價預估值時，仍採用長期油價約每桶70美元的數據作參考，但石油期貨曲線顯示，2015年以前，「油價不會跌破100美元」；能源類股佔標準普爾500指數權重為13%，獲利盈餘卻佔指數的23%，因此，預期隨油價續創歷史新高，石油類股評級將獲顯著調升。

富通投顧投資研究部主管任大維認為，推升原油價格主因來自於全球強勁成長，尤其是新興國家經濟全面改善、成長所致。

油價走勢 持續走高

目前投機熱錢佔市場總額15%之多，相較於1993年的8%，確實成長不少，但這並不足以代表油價高漲來自投機炒作。如果原油實際攀升至非基本面支撐的價位，造成泡沫化現象時，有價無市的現象將出現，也就是進一步的需求不再存在，不過，這和目前需求仍高漲的事實不符，即油價仍將是持續走高趨勢。

復華全球大趨勢基金經理人何燿廷表示，近期油價略微回檔，主要是新出爐的疲弱經濟數據，引發美國經濟成長走下坡及削弱原油需求疑慮，因此，近期原物料商品市場也同樣呈現拉回。包括太陽能、石油探勘等能源產業均有明顯回檔，但石油及原物料在基本需求支撐下，供需瓶頸難在短時間內克服，能源相關產業仍值得投資；建議投資人以國際原油價格為指標，當油價拉回至120美元時，可伺機逢低加碼。