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通膨升溫　資產配置不可或缺基礎建設

今日新聞 更新日期:2008/05/20 12:03 記者楊伶雯台北報導

今年以來通膨問題持續升溫，保德信投信全球基礎建設基金經理人黃榮安表示，看好電廠、電信事業高股息穩健收益特性，全球不斷有大筆資金挹注基礎建設類股，在通膨問題越演越烈下，預估基礎建設將成為各種資產配置中不可或缺的類股配置，先進國家汰舊換新與新興市場強勁內需，也將推升全球基礎建設獲利成長空間。

黃榮安表示，近期仍有國際資金大筆進入基礎建設市場，Morgan Stanley原預定募集26億美元的全球基礎建設基金，也宣佈超額募集達40億美元，在市場資金動能的大幅挹注下，預期將促使基礎建設股價向上攀升，具有高股息配息的電廠、電信事業及天然氣事業，為持續看好的基礎建設重點投資族群。

全球供電吃緊，南非、中國等國陸續傳出電力短缺的消息，近日四川地震在短期間也將引發供電及交通中斷、將導致相關原物料短期供給失調情形，但是大規模的破壞其實也代表未來將有更大的建設。

黃榮安指出，電廠由設計到興建往往需要18-36個月時間才能完成，新興市場除前述中國、南非等，包括東歐與拉美區域皆在經濟成長帶動下促使基礎建設需求強勁，電力供給遠不及需求增加的速度，西歐、美國等已開發國家即將面臨電力傳輸設備汰舊換新的高峰期，卻因環保意識抬頭，使電廠申請許可的困難度提高，目前電力儲備已來到相當低的水準，預期未來電價將快速上揚，相關的天然氣、煤等能源價值，也將因之攀升。

此外，今年以來國際條鋼價格持續上揚，反應新興市場國家的需求殷切，世界銀行預估未來10年新興市場國家在基礎建設的相關支出將達33兆美元，其中新興亞洲為有效支撐經濟，也將積極展開包括2010年上海世界博覽會、印度第11次五年計畫與南韓、印尼、馬來西亞等國的國家建設計畫，可望進入基礎建設的高速成長期。

黃榮安指出，在產業方面，中東與俄羅斯因產油設備的需求，成為機械設備商積極搶佔的新樂園，至於基礎建設長期看好的通訊服務業，也將受惠於印度、拉丁美洲與埃及、希臘等新興市場的強勁成長，後市可期，整體來說，基礎建設預估將為新興市場今年持續看好，值得長線佈局的投資族群。