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升值賺匯差美元計價基金報酬率負轉正

自由時報 更新日期:2008/09/03 04:09

〔記者范姜群閔／台北報導〕過去五年持續走空的美元，近來轉強，升值幅度更能用「暴漲」形容，以美元指數為例，一個月內強彈逾7%，相對的，亞洲貨幣兌美元幾乎全面性走貶，這到底對投資基金是好是壞？基金業者表示，當美元處於看升階段時，美元計價基金可多賺匯差；反之，美元看貶時，不建議投資美元計價基金。

根據Lipper統計，七檔境外亞洲債券基金報酬率中，以原幣別（美元）計價的報酬率為：一個月-0.61%、三個月-0.49%、六個月-1.38%、一年2.55%；轉換為新台幣計價後，報酬率分別為一個月2.34%、三個月3.23%、六個月0.60%、一年-1.99%。

從數據可發現，亞債基金以美元計價的報酬率中，雖然一個月、三個月及六個月都是負報酬，但由於美元兌新台幣處於升值走勢，換算成新台幣計價後，報酬率就「轉負為正」。

以實際的例子來看，藍先生在一個月前以100萬元新台幣投資美元計價的亞債基金，換算成美元後的實際投資金額約3萬2,469美元（以一個月前美元兌新台幣為30.798比1計算），假設一個月的投資報酬率為5%，一個月的投資金額增加為3萬5,715美元；當匯率不變，換算成新台幣的投資金額為109萬9,950元；如果美元兌新台幣升值幅度3%，則換算成新台幣的投資金額就變成113萬2,949元。也就是說，因為匯率的變動，額外增加3萬2,999元的獲利。