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分批買能源基金 降低追高風險

自由時報 更新日期:2008/05/23 04:09

〔記者王憶紅台北報導〕國際原油價格再度創下歷史新高，對於油價漲勢猛烈，投信法人指出，隨著時序進入5月底，即將進入颶風旺季，原油價格短期內要大幅回落，機率愈來愈小，因此投資人可以針對第二季投資組合進行調整，適時酌量開始佈局能源等類型基金、平衡型基金，空手投資人宜採取定期定額或分批佈局方式介入，分散投資風險。

油價不斷走高，乍看之下似乎對能源類股走勢有所幫助，但是如果油價太貴，衝擊民眾消費需求，油價不見得還能持續創新高，因此華頓全球黑鑽油源高息基金經理人黃宏治建議，從今年投資角度來看，能源投資仍是不可或缺的一環，但是油價難以預估，空手投資人不妨採取定期定額或是分批承接能源類股基金，以掌握能源類股長期多頭行情，同時也可以降低追高的風險與波動性。

值得注意的是，隨著油價續創新高，通膨對全球景氣的威脅將愈來愈大，復華全球平衡基金經理人詹硯彰指出，通膨將是未來兩季須特別留意的風險，尤其亞洲地區（不含日本）面臨通膨的挑戰最大，為了抑制通膨，政府將祭出各種管制措施，包括限制進出口、價格管制，甚至升息的貨幣政策等，來壓抑高漲的物價，屆時恐將引發亞洲貨幣的不穩定，因此，亞洲地區的通膨問題需持續關注。

詹硯彰表示，油價持續飆高將相對壓抑全球股市表現，雖然金融市場的投資信心、流動性皆已明顯改善，但美國景氣是否真正落底，仍需持續觀察下半年的表現，因此，在資產配置上，建議投資人仍應股債均衡配置，將全球平衡型、亞太平衡型基金納入投資組合內，積極型投資人則可緩步加碼股市部位，等待景氣觸底後的回升行情。

在投資主軸上，詹硯彰認為，將以通膨受惠類股為首選，而第二季展望佳的科技、能源、礦產領導廠商，以及新興市場需求相關類股等，也是相對看好的投資標的；在通膨威脅遽增的情況下，全球股市表現將相對受壓抑，波動度亦同步增加，因此股債均衡配置仍為今年投資主軸。