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理財診斷室---月薪2.8萬上班族 現金存款最適宜

自由時報 更新日期:2008/06/26 04:09

◎個案

永勝（化名）踏出社會時，順利進入一家貿易公司任職，月薪2萬8,000元，因為公司依慣例提供三節獎金，初估年薪約有37萬元。不過，他先前為購置面試「行頭」，產生1萬5,000元的信用卡債；大學期間有三個學期申請就學貸款，總金額15萬元。

永勝評估，扣除每月的生活費、在台北的房租租金，及每月還債需求，每月恐怕只剩幾千元，實在不知道應該如何進行投資規劃，才能讓這些所餘不多的錢，發揮最大效益。

投資區域基金 眼光要放長

自由時報 更新日期:2008/06/26 04:09

記者廖千瑩專訪

六年三班、摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓，從當兵時候開始定期定額投資第一檔基金，迄今已經八年，兩年前又陸續投資拉丁美洲、東歐、亞太市場等基金，長期投資下來，四檔基金有三檔賺錢、一檔小賠，最近他則打算進場投資亞洲內需基金。

何銘銓認為，投資法則其實很簡單，就是定期定額長期投資區域型基金，只要確認所投資的市場短期內不會有大變化，持續扣款投資就對了；並且即使遇到股市下跌，還是要繼續投資，如此才能累積更多的單位數。

投顧︰留意農產品 漲多回檔風險

自由時報 更新日期:2008/06/26 04:09

〔記者廖千瑩台北報導〕投資大師吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）來台，重申看好商品投資，尤其是農產品，部份投顧業者認為，這波商品多頭還會再走一、兩年，農產品類股表現值得期待，不過也有業者「不以為然」，因認商品價格已都在高檔，「漲多回檔」是必然的道理，重押單一產業風險很大。

觀察今年商品相關基金表現，不少商品相關基金今年以來績效表現都還能維持正報酬，進一步觀察農產品基金表現，德勝安聯全球農金趨勢基金近三個月來上漲逾25%最亮眼；資源基金以景順能源基金、美國運通全球能源基金均上漲超過一成最好。

匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠表示，通膨高漲，帶動各種物資價格大幅攀升，大宗物資與原物料本就是高通膨時代的投資首選。他持續看好農產品類股的表現，包括肥料與食品等股票，農產品市場目前處在三年景氣循環的中段，未來至少還有一年的行情可期。

強迫儲蓄 扣款設定發薪隔日

自由時報 更新日期:2008/06/25 04:09

記者李靚慧專題報導

全球股市直直落，許多社會新鮮人擔心，省吃儉用省下的錢，投資後卻出現虧損，銀行提醒，以目前消費者物價指數對照定存利率，把省下的金錢放定存，其實是「很虧」的一種理財方式。

台北富邦銀行指出，目前消費者物價指數已達3.29%，但新台幣一年期定存利率卻只有2.6%至2.7%的水準，新台幣定存不但是「負利率」，省錢辦定存更不是好的理財方式。

精品基金 長期才能賺錢

時報資訊 更新日期:2008/06/23 09:30 【工商時報　林志昊台北報導】

　若以績效來看，在通膨與美國經濟衰退的衝擊下，精品類股最近的股價表現直直落，連帶也影響了相關基金的績效。基金業者指出，在精品消費上，現在已經出現M化的走勢，未來則是有賴新興市場的支撐；所以對這兩種基金，國人投資時不妨以長線看待。

　根據理柏資訊統計，儘管國內跟精品消費有關的基金，今年以來的跌幅多在15％以上，但以過去通膨最嚴重的1個月來看，國內精品基金的績效平均下滑了6.99％，其中表現相對優異者，就屬寶來環球趨勢傘型運動休閒基金的負3.26％。

　另外，即便是以境外精品基金的績效觀察，過去一個月下來，平均跌幅也達負6.75％，慘狀與國內基金幾乎不分軒輊。

新興市場基金 投資照過來

中時電子報 更新日期:2008/06/23 04:32 魏喬怡台北報導

雖然國內17檔全球新興市場股票型基金今年以來平均下跌12％，但新興市場仍是各銀行通路看好的市場。檢視排名前三名的基金，多半重押能源、原物料類股，法人認為，通膨雖是觀察重點，但哪個市場最能有效率解決問題，才是更重要指標。

今年以來排名第一的摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷表示，新興35基金今年以來表現突出，主因是在全球股市低檔時入市，且重押燃油及氣體、金屬和採礦等類股，比重都在1成以上，甚至近2成。

第二名的摩根富林明新興歐洲．中東及非洲基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）則表示，這檔基金主要布局國家為俄羅斯和南非，而這兩個市場今年以來受惠原物料價格高漲，且俄羅斯政府降低能源公司稅負，因此大大激勵這兩個國家的股市表現。

科技、農產基金 躋身內需概念

中時電子報 更新日期:2008/06/23 04:32 林志昊台北報導

今年以來，投信業者在基金募集上，越來越偏重所謂「內需消費概念」。但基金業者認為，在科技、農產、精品、消費等四大類與內需消費有關的基金中，科技與農產波動較大，報酬較高；但精品與消費基金在目前的階段，卻是波動大，但報酬卻較小；國人若要投資這類的消費型基金，最好先弄清屬性。

其實，內需消費廣泛的定義，就是能夠受惠於人口趨勢的產業，而當前的人口區有兩大特色，第一是新興市場國家的「有錢人」越來越多，第二則是全球「肯花錢」的人也越來越多。在這兩大特色的加持下，除了一般人熟悉的精品基金與消費基金外，另外像科技基金與農產基金，也是內需消費基金的新變形。

不過基金業者認為，儘管與內需消費有關的基金型態五花八門，但真正的重點只有一個：新興市場。尤其最近科技型基金表現優異，主要就是靠著先前的股價跌深與新興市場消費力道的拉抬；至於農產基金在近期的高績效，跟市場需求更是脫離不了關係。

股海震盪 投資基金趨吉避凶４原則

時報資訊 更新日期:2008/06/23 09:14 【工商時報　黃惠聆台北報導】

　近期國際股市在油價、通膨、美元及美國經濟情勢等的影響之下，震盪幅度加大，投資人不論在心情上或是報酬率上也宛如坐上雲霄飛車，隨之起伏，投資人在基金投資上不妨把握趨吉避凶投資術的4個原則。

　群益投信表示，所謂「趨」指的是，掌握趨勢，配置要均衡；「吉」指的是挑選強勢產業、並聚焦在強勢產業上；「避」指的是避免短線進出、眼光要放遠；「凶」指的是波動幅度大、操作要靈活，尤其選擇投資的基金，應該要聚焦在引發通膨產業，如能源、原物料中的煤炭類股。

　根據Lipper統計，近3個月跨國投資平衡型基金績效表現最好的前3名，群益亞太新趨勢平衡、國泰全球雙利、兆豐國際亞太通等3檔基金報酬率都有6％以上，其中群益亞太新趨勢平衡基金近3個月績效達12.7％。

科技基金波動大 宜定期不定額

中時電子報 更新日期:2008/06/23 04:32 林志昊台北報導

在所有跟消費有關的基金當中，就屬農產基金與科技基金最容易受到淡旺季的影響，而有高低波動了。根據統計，這兩種基金在今年高通膨的環境下，近期績效表現都相當優異。

但基金業者也提醒投資人，對於這兩種消費基金，最好用定期不定額的方式長期投資，以降低波動風險。

根據統計，農產原物料與科技基金的平均績效，在最近3個月分別超過2成與1成。

全球股票型基金 順漲抗跌

中時電子報 更新日期:2008/06/22 04:32 林志昊台北報導

如果把全球的金融市場分成「已開發國家」與「新興市場」兩塊，那麼在「先有次貸、後有通膨」的干擾下，兩大市場的股市也相繼倒地，然而，在這種全球股市一片慘綠的同時，全球股票型基金的績效，在最近1個月內平均跌幅僅有6.03％，表現「順漲抗跌」的優勢明顯。。

根據理柏資訊統計，若以近1年的平均績效來看，67檔全球股票型基金的平均績效為負15.77％，跟第一名的拉美基金9.77％的平均績效相比，上下差距達25％左右；但若以今年以來的績效觀察，全球股票型基金的平均績效雖為13.62％，但跟第一名的拉美基金相比，績效差距已縮小為15％左右。

以近6個月觀察，雖然全球股票型基金的平均績效，跟拉美基金的差距還是沒有拉開，但以3個月績效觀察，兩者差距已縮小到7％。

4433法則 3檔基金可長抱

中時電子報 更新日期:2008/06/22 04:32 陳欣文台北報導

從近3年定期定額投資股票基金的結果來看，拉美和新興亞洲最有機會持續擔綱贏家，而基金達人建議，投資人可客觀地挑選一些短中長期績效都相對穩健的標的，持續定期定額投資，若以晨星根據「4433法則」篩選結果來看，富達星馬泰、百利達拉美、富蘭克林坦伯頓拉美基金最適合長期定期定額投資。

基金業者普遍認為，近3年來定期定額創造出佳績的拉美、新興亞洲兩大類型基金，今年持續成為大贏家的機率甚高，投資人只要挑選投資這些市場的優質基金，一定可以享有不錯的成果。

至於要選哪一檔基金？投信投顧公會秘書長蕭碧燕說，她都是以半年、1年期、3年期績效排名在前面的作為首選，至於是排名多前面，則須視該類基金的檔數多寡而定。

＜投信下半年展望＞原物料、通澎 主力題材

自由時報 更新日期:2008/06/19 04:09

〔記者李錦奇台北報導〕時序即將邁入下半年，各家法人機構紛紛發表下半年投資展望，普遍看好亞太市場、台股、能源、原物料、農礦題材。

元大投信認為，下半年最看好的三大投資區域為亞太、日本、台股，理由是日本逐漸走出通貨緊縮，帶動企業獲利成長，亞太地區仍維持強勁動能；新能源、農業及礦金則是最具爆發力的主題產業。

日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌建議，台灣、韓國、印尼等是跌深的新興亞洲中，通膨影響相對較低的國家，但仍應分批進場，且單一國家股市波動度及風險度較高，建議藉由亞洲區域型基金逢低佈局；產業配置方面，建議加碼貨幣貶值概念股、原物料、農產品及科技類股。

退休理財 52%考慮投資基金

自由時報 更新日期:2008/06/19 04:09

〔記者陳永吉台北報導〕退休金準備不足，是台灣民眾面臨的最大課題，根據富達證券委託的調查結果顯示，52%受訪民眾表示考慮投資基金來作退休理財，但實際上卻只有32%選擇基金作工具，且有70%認為投資工具安全性最重要。

富達證券指出，台灣退休個人所得替代率明顯不足，雖然可能有房租收入或子女奉養，但退休後將會面臨的長壽、通膨、資產配置錯誤、健康醫療支出、過度提領等五大風險，主要是因為現代人平均壽命不斷延長，每五年壽命增加一歲，如果還有30年才要退休，等於要多準備六年退休金；通膨風險則以平均每年2%的通膨率計算，今天的五萬元，25年後僅剩三萬元的價值，實質購買力大幅減少。

富達證券認為，民眾在準備退休金時，最重要的就是要建立均衡的投資組合，尤其長期投資更為重要，利用時間來分散投資風險，發揮複利的效果。此外，透過定期定額投資也非常重要，應挑選股票型基金為主，投資標準差較小、適度波動度的基金，成功機會較高。

不敵通膨 三大新興市場腿軟

中時電子報 更新日期:2008/06/16 04:33 林志昊台北報導

何謂禍不單行？百物齊漲、投資失利是也。這種情況在六月後更加嚴重；在高油價的打擊下，三大新興市場也同時出現下修。

基金業者指出，現階段新興市場股市的壓力會比已開發市場大，但國人短線還是觀望為佳，不宜殺出新興市場、也不必轉進已開發國家，一切等七月財報公布後再決定。

根據統計，以平均績效來看，六月以後在新興市場中跌幅最大的，要算泰國基金的-8.12％，其次是印度的-7.78％、再來是台灣的-7.21％、菲律賓的-6.51％。特別的是，拉美基金在6月以來的平均績效也下挫6.81％，東歐基金平均績效也下滑了6％，三大新興市場在六月份同步出現下挫。

投資型保單門檻低 可挑多檔基金

中時電子報 更新日期:2008/06/16 04:33 陳欣文台北報導

投資型保單的投資基金平台，和一般申購基金的管道比較起來，到底哪個比較好？單純就買賣基金的費用來看，投資型保單比較划算，加上投資門檻低，很適合沒錢卻想同時投資多檔基金的人。不過，畢竟每張投資型保單不是可以買到所有類型的基金，選擇性不夠多則是弱勢之處。

面對市場上琳瑯滿目的基金，相較於投資型保單，全球人壽認為，保險公司除提供專業的「風險屬性分析」及「資產配置」外，透過投資型保單買基金的投資門檻較低和轉換標的免收費用則是最大優勢。

　另外，保險公司建議之投資組合，會著重在分散投資風險及達到長期穩健的報酬，並觀察市場變化，定期檢視提供調整投資組合建議，因此保險公司多會提供每年3-4次免費轉換投資標的權利，讓客戶可以適時自由調整投資標的，節省申購、贖回的手續費成本。

基金短線買賣 須付買回費用

自由時報 更新日期:2008/06/13 04:09

〔記者梁世煌╱台北報導〕從今天開始，習慣把基金當做股票般短線炒作的投資人要小心了，金管會即日起要求投信業者及銷售銀行實施短線交易防制機制，凡自購買日起七天之內即要求贖回的投資人，將會被投信公司或是銷售銀行要求支付贖回金額最高2%的短線交易買回費用，藉此降低基金因短線炒作所造成的贖回壓力。

事實上，早在2004年12月金管會就修正發佈投信事業募集投信基金處理準則規定，要求業者應確實執行短線交易防制措施，因應銷售基金的銀行必須進行資訊系統修正，銀行端可延至今年今年6月13日後才正式適用相關規定。

金管會副主委張秀蓮表示，基金投資應以中長期為主，但不少投資人卻喜歡頻繁買賣基金，影響基金投資操作，也損及長期投資人的權益，上述辦法可望有效減低基金因短線炒作所帶來困擾。

定期定額各產業 三類基金最賺

中時電子報 更新日期:2008/06/12 04:33 陳欣文台北報導

這一年來，定期定額投資各產業型基金，僅有三種類型幫投資人賺到錢，包括天然資源、貴金屬和能源等三類基金；至於賠最慘的，則是金融、科技和精品基金。基金業者認為，資源、能源型基金在油價持續高檔下後市可期，即使短線拉回，仍值得繼續定期定額投資。

檢視產業型基金近一年定期定額報酬率，僅天然資源、黃金和能源基金繳出正報酬的成績單，平均報酬率約6％。其次，若將時間拉長到2年和3年定期定額來看，電信、消費和多媒體基金平均也有接近10％的報酬率，內需類股則受惠中長期經濟成長，表現亦可圈可點。

由於市場認為，油價在百元以上將成為常態，資源、能源等類型的基金，仍是基金業者建議繼續投資的好標的。

投資原物料 聚焦出口國更賺

時報資訊 更新日期:2008/06/10 09:53 【工商時報　林志昊台北報導】

　就在國際油價再度衝上歷史新高，即便市場認為是炒作使然，但也沒有任何一家投資機構，認為油價會回落到100美元以下。在此情況下，原物料再度成為抗通膨的投資主題。不過基金業者認為，投資原物料出口國，無論就報酬還是風險來看，都會比投資原物料產業本身要來得更好。

　根據統計，若把3大新興市場與原物料能源相關的基金放在一起比較，可發現在過去3年報酬率上，區域型的拉美基金，竟然以204.35％的績效，勝過貴金屬與基本金屬的174.6％；更特別的是，在風險波動率上，拉美基金還以30.67％的成績，遠勝過貴金屬與基本金屬的47.06％。

四類基金 銀行喊進

時報資訊 更新日期:2008/06/10 09:43 【工商時報 李國煌台北報導】

　六月股市大動盪，投資股票基金何去何從，銀行相繼擬定方略，提供客戶進出布局，依據多家銀行財富管理部門投資方向，各式股票基金中，拉美、東歐、台股、美股基金，四大類股票基金最看好，全面喊進。

　中國信託財富管理部投資顧問中心經理廖亭亭說，亞洲新興股市中，最為看好台股，儘管台股指數跌破8750點，昨天持續挫低、靠近8500點，不過，銀行看多態度不變，建議客戶逢低分批布局、持續買進台股基金。

　今年來，全球股市行情波動幅度很大，上下漲跌差距30％、40％，近日，主要股市行情全面挫低，未來布局基金的方向、策略，如何擬定，投資人都很關心。

能源、歐股基金 暫不碰

時報資訊 更新日期:2008/06/10 09:44 【工商時報 李國煌台北報導】

　全球股市進入動盪期，面對情勢變化，銀行財富管理部門最新基金布局策略出爐，由於油價漲幅過大、歐洲有升息壓力，包括能源基金、歐股基金、歐美政府債基金，這三類基金建議暫時不要碰。

　銀行財富管理部門主管說，這一陣子，油價漲勢很猛，目前，已經逼近140美元，預計短期間內，再漲空間有限，一旦油價來到140美元到150美元之際，建議持有能源基金的客戶，逢高部分獲利了結。

　中國信託財富管理部投資顧問中心經理廖亭亭說，有意進場的客戶，最好再觀望一陣子，不宜現在追進。